环球讯息：互相矛盾的数据，经济到底是好还是坏？

来源：成方街哨兵时间：2023-06-02 06:15:12

今早开盘，A股拉升、人民币升值，直接导火索是财新制造业PMI超预期。

5月财新中国制造业PMI为50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。

不过，这个数据跟官方的PMI不大一致。

(资料图片)

昨天，国家统计局数据显示，5月制造业PMI为48.8，低于预期。

一个上升、一个下降，看起来互相矛盾。

给出的解释是：

官方PMI调查样本中，大企业国企更多，所以数值所反映的信息更能体现大企业、国企的经济景气程度，而财新PMI调查样本，偏中小企业、民企，所以数值所反映的信息比较偏向于中小企业和民企。

基于这两项数据，以及其它的观察来看，它们所反应出来的情况是：基建退坡、地产转弱、消费企稳、出口韧性。

5月PMI走弱，主要就是受到基建和地产的影响。

基建方面，其实也好理解，前段时间，地方债的话题炒作的沸沸扬扬，地方政府作为基建投资的主力，现在没钱了，怎么搞基建？

包括前几天，武汉市财政局公开“催债”的消息受到广泛关注，背后也是地方政府“缺钱”的表现。

4月、5月地方新增专项债发行规模回落，预计新一批额度最快于6月中下旬发出。

综合高频开工来看，机构预计5月基建增速或落在9.0%。

而地产方面，在前几个月有所回暖之后，近期楼市又开始明显的转冷。

以北京为例，据北京市住建委官网数据统计，截至5月30日，5月份北京二手房网签12117套，环比下滑13.0%。

因为疫情积压的购房需求，在一季度迎来了一波小爆发之后，楼市又在转冷。

消费方面，确实是有所复苏，五一假期的出行情况，大家都看在眼里。

不过呢，现在消费倒是出现了一些畸形的现象，比如说：携程数据显示，今年以来寺庙相关景区门票订单量同比增长310%。尤其是2月以来，90后和00后成为寺庙游的主力，占预订门票人群的近一半。

还有一项数据：财政部数据显示，今年1-4月累计，全国共销售彩票1751.5亿元，同比增长49.3%。

有段子调侃道：在上班与上进之间，90后选择了上香；在求人与求己之间，00后选择了求佛。

还有人直接在寺庙里跪地疯狂刮彩票，主打一个心诚则灵……

这两天，电商的618大促销已经开始，每天打开手机，不管是哪里，都能看到各种618的广告，但是消费的欲望，却并不高。

一方面，是商家之间互相“卷”，拼命的打广告；另一方面，是咱们老百姓的消费欲望并不高，结果就是越来越卷……

就像上周分析长城举报比亚迪时讲过的，这种行为就是汽车行业内卷的表现。（昨天，长城汽车的公关总经理宣布辞职）

面对目前的形势，哨兵已经多次分析过，政策面目前并没有发力的意思。

还是得等美国引爆危机之后，政策才会发力。

只能说，美国人赶紧的吧，早死早超生。

可是，今晚美国公布的5月ADP就业人数新增27.8万人，大幅超出预期的17万人。

美国还在撑。

那咱们国内，也得跟着继续熬……

对于A股而言，今天冲高回落，盘中冲高时，又跑了一波资金。

经济数据不及预期，市场企盼的刺激政策也没有落地，人民币持续的贬值之中，外资连续净卖出……都在压制A股。

哨兵的观点不变，目前对于指数不抱什么期望，只有局部的结构性行情！

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